2020券商资管产品精选:券商资管主动管理能力明显加强 公募化发展提高竞争力

日期:2021-01-12/ 分类:财经

   今年以来,尽管券商资管规模在通道业务收缩下仍保持下降趋势,但自今年一季度起,行业资管收入同比已重启正增长,这也显示了券商资管的主动管理能力得到明显加强。

  中基协数据显示,截至10月底,券商资管业务管理资产规模8.18万亿元(不含大集合产品规模),较年初下降了约1.38万亿元,降幅为14.4%。另外,中证协数据显示,今年前三季度,券商资管业务实现营业收入212.64亿元,同比增长11.54%。

  今年来上证指数涨幅超10%,在跌宕起伏的结构性行情中,综合实力出众的管理机构表现出的主动管理能力和抗风险能力着实让业界称赞,旗下的资管产品不仅为投资者提供了丰富的选择,也带来了亮眼的收益。值得一提的是,今年以来大集合产品公募化改造提速,为券商资管业务带来机遇,目前已有近百只券商资管产品完成公募化改造。此外,随着申请公募牌照方面限制的放宽,公募基金成为更多资管机构的业务发力点。不难想到,未来券商资管业务将出现较大分化,具有知名度优势的机构在产品募集、设计等方面也会更具优势。

  下面,《每日经济新闻》记者根据券商资管产品的中长期业绩,从中精选出几只供大家分享和研究,不作为投资建议。

  普通股票型——国泰君安(行情601211,诊股)君享弘利二号国泰君安君享弘利二号成立于2014年11月13日,管理人为国泰君安资管。截至2020年三季度末,资产净值为1.84亿元。

  Wind数据显示,截至12月18日,国泰君安君享弘利二号单位净值为2.9350元,今年以来上涨了49.74%,年内最大回撤12.55%,收益率位列市场同类型产品第15名。而2019年,该产品收益率更是高达75.16%,排名市场同类第三。成立以来,收益率突破500%,达到509.91%,年化收益率达34.48%。

  当然,能够大幅跑赢指数以及战胜市场其他绝大多数同类产品而取得优异的收益率,除了权益市场在大类资产配置中占据绝对C位外,更需要穿越牛熊的投资经理。毕竟,优秀的投资能力一直是稀缺的。

  国泰君安君享弘利二号三季报显示,该产品投资经理为张骏和肖莹。其中,张骏为国泰君安资管权益投资的领军人物,拥有20年的从业经历,曾任国泰君安证券证券投资总部执行董事、证券及衍生品投资总部董事总经理。现任国泰君安证券资产管理公司基金投资部总经理、“君得明”(原名:“明星价值”)、“君得鑫”、“君享弘利”系列等投资经理。而张骏留给市场的感觉就是具有丰富的投资经验和卓越的选股能力,业绩优秀,风格稳健。

  张骏在上述三季报中表示,展望市场,风格转换的前提条件是经济预期回升并能有一定的持续期。届时伴随利率的上行,以金融为代表的传统行业有望迎来估值重估。流动性驱动的行情已走到中后场,即使有长期空间,对于新兴产业未来需关注结构的分化,高估值最终仍需要基本面业绩高增长作为股价的支撑。

  另外,截至三季度末,国泰君安君享弘利二号持股市值占资产净值比超过10%的有三只个股,分别是浙江龙盛(行情600352,诊股)、先导智能(行情300450,诊股)和美亚光电(行情002690,诊股),分别占净值比例为14.73%、10.50%和10.39%。同时,占净值比例超过5%还有泸州老窖(行情000568,诊股)、绿盟科技(行情300369,诊股)、东方国信(行情300166,诊股)和常熟银行(行情601128,诊股)。

  灵活配置型——东方红明远6号东方红明远6号成立于2017年10月27日,管理人为东证资管。截至2020年三季度末,东方红明远6号资产净值为6.83亿元。

  Wind数据显示,截至12月18日,东方红明远6号单位净值为1.8808元,今年以来上涨了65.97%,年内最大回撤13.09%,收益率位居市场同类产品第5。成立以来收益率为88.08%,年化收益率为22.22%。

  东方红明远6号三季度报告显示,投资经理为谭鹏万,具有13年的证券从业经历,现为东证资管私募权益投资部总经理、投资经理。曾任华宝信托研究员,信诚基金投资部基金经理,中国民生投资股份有限公司投资部投研总监,东证资管执行董事、投资主办人,私募权益投资部副总经理(主持工作),拥有丰富的证券投资经验。

  数据显示,目前谭鹏万在管产品包括东方红明远6号在内共有23只,年内平均收益率达到56.17%,此外,如东方红先锋2号、东方红先锋1号、东方红先锋4号等5只年内收益率超过65%。

  回看东方红明远6号三季报,谭鹏万表示,三季度,组合增持了医药,对消费品的持仓结构进行了微调。未来组合将集中配置在消费、医药和科技上。他认为,很多消费品,医疗以及科技公司是未来的主要投资方向。这不仅是市场参与者的结构变化带来的,更是中国经济的变化带来的。居民对消费升级,好的药物和医疗服务,新科技的需求日益强烈。同时,我们也发现,中国在这些方面的供给明显增加,特别在消费和科技很多子领域供给创造了需求,企业也在迅速进步,尤其是管理的进化非常明显。

  东方红明远6号三季度末,期末市值占资产净值比例前十的个股分别是泸州老窖、五粮液(行情000858,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、中炬高新(行情600872,诊股)、重庆啤酒(行情600132,诊股)、天味食品(行情603317,诊股)、绝味食品(行情603517,诊股)、华润啤酒、药明生物。

  偏债混合型——东方红高收益债东方红高收益债成立于2017年1月25日,管理人为东证资管。截至三季度末,东方红高收益债资产净值为3467.87万元。

  Wind数据显示,截至12月21日,东方红高收益债单位净值为1.4556元,今年来上涨了16.65%,年内最大回撤0.99%,收益率位居市场同类产品第4;同样,2019年该产品以15.57%的收益率也位居同类第4。另外,该产品自成立以来收益率达45.56%,年化收益率为10.10%。

  东方红高收益债三季度报告显示,投资经理为侯振新,具有11年的证券从业经历,现为东证资管私募固定收益投资部总经理、投资经理;曾任交通银行(行情601328,诊股)资产管理业务中心资本市场部副总经理、中信银行(行情601998,诊股)资产管理业务中心处长。

  截至三季度末,权益投资占总资产比例达21.47%,固定收益投资占总资产比例为53.31%。权益投资中,持股市值占资产净值比居前的有中国神华(行情601088,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、腾讯控股、爱尔眼科(行情300015,诊股)、三一重工(行情600031,诊股)等;固定收益投资占资产净值比居前的有18富力08、16魏桥05、16融创03、18融侨03等。

  侯振新在该产品三季报中指出,4季度在关注基本面是否会继续超预期的同时应该着重注意通胀是否会引发流动性政策的转向。转债方面,目前转债市场仍在扩容过程中,未来主要在一些新发行的转债中,结合公司本身的资质以及转债的估值定价水平,精选一些优质转债进行配置。权益方面,从估值来看,当前A股估值整体并不便宜,并且结构性分化严重,除了金融地产建筑等行业估值仍然处于低位外,消费科技等多数行业的估值均处于历史高位。

  兴证资管金麒麟(行情603586,诊股)领先优势一年持有期混合兴证资管金麒麟领先优势一年持有期混合是由兴证资管金麒麟领先优势集合资产管理计划变更而来,是兴证资管旗下首只完成“公募化”的大集合产品。最重要的是,由于参公运作,以往的“高门槛”,现在可1元起投。

  Wind数据显示,金麒麟领先优势自2020年4月13日合同生效以来,截至12月21日,单位净值为1.4878元,总回报达到48.78%,同期沪深300指数涨幅为23.20%。

  金麒麟领先优势三季报显示,该产品投资经理为匡伟,具有12年的证券从业经历,现为兴证资管权益投资部总经理助理、投资经理。曾任天相投资顾问有限公司医药分析师,万家基金管理有限公司医药分析师。2014年10月加入兴证证券资产管理有限公司,历任研究部研究员、权益投资部投资经理。

  截至三季度末,该产品权益投资占到总资产的87.36%。其中持股市值占基金资产净值比超5%的分别是华鲁恒升(行情600426,诊股)、五粮液、美的集团(行情000333,诊股)、贵州茅台、华测检测(行情300012,诊股)和中航光电(行情002179,诊股)。

  匡伟在三季度报告指出,三季度前期本产品持续建仓,逐步将仓位提升至较高位置。截至三季度末,本产品配置以大消费类行业为主,金融周期、高端制造业等为辅,行业结构均衡。整体配置上以各细分行业具有竞争优势的龙头公司为主。

  封面图片来源:摄图网

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